马来西亚互联网部门推动马来西亚电信的收益

分析师表示,对家用光纤的需求将继续增加,马来西亚电信(TM)的互联网收入也将继续增加。

从 2020 年第三季度(20 年第 3 季度)到 21 年第 2 季度,连续四个季度创纪录的季度为这一点提供了支持。Unifi 的季度环比 (qoq) 净增加量仍然强劲,超过 100,000。

“占总收入 35% 的互联网收入预计将环比增长 2% 至 4%。CGS-CIMB Research 在其报告中表示,21 年第三季度同比增长 8% 至 10%。

这是由强劲的家用纤维需求带动的,因为政府施加的各种移动限制在 21 年第三季度仍然基本到位。

TM 还在 21 年第 3 季度加速了光纤覆盖范围的扩展,比基于国家数字基础设施计划(Jalinan Digital Negara 或 Jendela)进度报告的目标高出 187%。

然而,该研究机构预计,由于来自二级城镇的新用户签署了低价计划,每用户平均收入将进一步环比下降 1% 至 3%(同比下降 6% 至 8%)。

TM 预计将在下周公布其 21 年第三季度的财务业绩。

该研究机构表示,在主要受人力优化成本拖累的第二季度疲软之后,预计 21 年第三季度的核心净利润将环比增长 10% 至 14%(同比下降 0% 至 3%)至 2.8 亿至 2.9 亿令吉.

这将使 2021 年九个月的核心净利润达到 8.65 亿至 8.75 亿令吉(同比增长 8% 至 10%)。这将符合其自身 2021 年预测的 74% 至 75% 和分析师共识的 76% 至 77% 的预期。

据估计,21 年第 3 季度的数据收入环比稳定,约占总收入的 27%。在移动回程和批发高速宽带接入的光纤租赁需求持续增长的推动下,同比可能会上升个位数。

它表示其他收入可能保持环比低迷(下降 2% 至 3%),因为移动限制可能仍会阻碍客户信息和通信技术项目的交付,但同比增长 5% 至 7%,因为 20 年第三季度也受到第一次移动的影响控制令。

它估计 21 年第 3 季度息税折旧和摊销利润率前的收益将环比上升 0 至 1 个百分点(同比下降 0.5% 至 1.5 个百分点)至约 38%。 , 人力优化成本可能环比较低(21 年第二季度:约 8000 万令吉)。

其他运营支出 (opex) 也可能正常化,因为 21 年第二季度包括一些一次性成本,例如清理旧账户。

该研究机构保留其盈利预测、每股 7.50 令吉的目标价和 TM 的“买入”评级,等待财务业绩公布。

它表示,关键的重估催化剂是 2021 年至 2022 年的收益更强劲。主要下行风险包括高于预期的运营支出和不利的监管发展。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除。