防控高风险 短期理财保险迎收紧
为了把好“短期理财型”保险的风险敞口，保监会6日印发了《中国保监会关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》(以下简称《通知》)，对激进定价和高结算利率进行遏制，要求五年内短期理财险规模限制在30%以下。
具体来看，保监会要进一步缩减中短存续期业务规模，对此类业务的占比提出了明确的比例要求，自2019年开始，中短存续期业务占比不得超过50%，2020年和2021年进一步降至40%和30%，引导部分保险公司逐步调整业务结构，避免“急刹车”，形成现金流风险。中短存续期保险多为期限短、预期收益率较高的理财型保险。
据了解，近年来寿险费改之后，中短存续期保险产品持续快速发展。但由于个别公司基于发展策略的不同和经营管理水平的差异，逐步暴露出业务结构单一、资产负债不匹配等风险隐患。保监会指出，下一步对中短存续期、万能保险等产品，还会进一步推进保险公司调结构、转方式，防止大股东把保险公司变成融资平台。
在万能险经营管理方面，《通知》要求保险公司对万能型保险要建立单独核算制度，单独管理万能账户。在产品设计方面，《通知》还要求保险公司不得将终身寿险、年金保险、护理保险设计成中短存续期产品。太平洋人寿总精算师陈秀娟分析认为，“万能险本来就是单独核算，保监会新规进一步强化了万能险评估准备金和结算利率管理，可以进一步提高保险公司履约能力，防范恶性竞争;对于少数健康险公司借用护理保险的名义销售中短存续期产品，新规也明确将予以禁止”。
值得关注的是，投连险将纳入中短存续期产品范围,不符合要求的保险产品在明年4月1日前全部停售。对此，海通证券保险业分析师孙婷认为，“受规模限制与结算利率下降的影响，中短存续期产品规模明年将显著下降。明年开门红后，行业保费与投资规模将下降。但监管对于上市保险公司影响较小，加强大型公司竞争优势，人身险负债成本将逐步回落，有利于行业健康发展”。
