亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)和Netflix(纳斯达克股票代码：NFLX)是 FAANG 技术团队的五个成员中的两个，其中还包括Facebook、苹果和谷歌的母公司Alphabet。
在过去的一个月里，我将Facebook 与苹果进行了比较，并权衡了购买 Alphabet 股票的利弊。今天，我将比较剩下的两只 FAANG 股票，亚马逊和 Netflix，看看哪个更划算。
起点不同，命运相交
亚马逊和 Netflix 起步于不同的市场，但他们的利益逐渐重叠。亚马逊凭借其电子商务市场颠覆了零售市场，并凭借亚马逊网络服务 (AWS)主导了云平台市场。Netflix 最初是一家 DVD 租赁服务公司，后来发展成为世界上最大的付费流媒体视频平台。
但在 2006 年，亚马逊通过名为 Unbox 的数字下载平台将 Netflix 赶入视频租赁领域。该平台最终演变为 Prime Video，它是 Netflix 在优质流媒体市场上最大的竞争对手之一。随着亚马逊进入视频游戏市场，亚马逊随后还通过其 Fire TV 流媒体设备扩展了该生态系统。
在过去的一年里，Netflix 以服装和产品的搭配电子商务网站逐渐扩展到亚马逊的后院，然后推出了一个新的手机游戏平台。该生态系统的扩张可能会扩大 Netflix 与 Amazon Prime 的护城河，后者为全球超过 2 亿订户提供零售折扣、免费送货选项、Prime Video、Prime Music 和其他数字特权。
不同的商业模式
亚马逊和 Netflix 正在逐渐成为竞争对手，但它们的核心商业模式仍有很大不同。
亚马逊的大部分收入来自其零售业务，但它的大部分利润来自 AWS，AWS 更高的利润率使亚马逊能够通过积极的折扣、廉价的硬件设备和实体投资来扩展其零售生态系统。AWS 收入还支持为 Prime 的流媒体平台开发新鲜内容。
Netflix 的收入几乎全部来自订阅费。它在上个季度为全球 2.136 亿付费用户提供服务，并且一再拒绝推出免费或更便宜的广告支持层的呼吁。
哪家公司发展得更快?
随着更多人呆在家里、更频繁地在线购物和观看更多流媒体视频，两家公司在整个大流行期间都实现了强劲的收入增长。
亚马逊的收入在 2020 年增长了 38%，其每股收益增长了 82%。但今年，随着与大流行相关的顺风消退，分析师预计其收入和收益将分别仅增长 23% 和 26%。
明年，分析师预计亚马逊的收入将增长 18%，其收益将增长 26%。其零售业务将继续面临艰难的同比比较，但AWS 的增长应会提振其盈利增长。
Netflix 的收入在 2020 年增长了 24%，其每股收益增长了 47%。该公司预计到 2021 年底将拥有 2.221 亿订户，同比增长 9%，而分析师预计其全年收入和收益将分别增长 19% 和 72%。
但明年，分析师预计 Netflix 的收入和收益将分别增长 15% 和 24%，与去年同期相比比较艰难。在流媒体竞赛中，它还面临来自迪士尼、AT&T的 HBO Max 和亚马逊的激烈竞争。它需要增加支出来开发更多热门节目，比如今年的鱿鱼游戏，以保持扩张。
亚马逊和 Netflix 的预期市盈率均不到 50 倍。这些远期市盈率相对于它们的增长率是合理的，并使它们比许多其他超增长股票更便宜。
哪种 FAANG 股票更好买?
亚马逊和 Netflix 都是可靠的长期投资。但如果我不得不选择一个，我会出于三个简单的原因坚持使用亚马逊。
首先，AWS 为亚马逊的零售业务提供了与其他在线和实体零售商相比的杀手级优势。其次，其业务的多元化程度远高于 Netflix 基于订阅的平台。最后，AWS 的利润使其能够通过低利润率和亏损领先的策略(包括昂贵的节目、电影和游戏)不断扩展其 Prime 生态系统，以挑战各自市场中的 Netflix 和其他公司。
与此同时，Netflix 面临着越来越多资金充足的竞争对手，这些竞争对手拥有更多的传统内容和利润丰厚的知识产权。它可能会不断推出诸如Stranger Things或Squid Game 之类的独特热门来锁定观众，但它最终可能会遭受创意干旱。如果发生这种情况，随着增长停滞，Netflix 的股票可能会跑输亚马逊。
