世界正致力于减少碳排放，而能源部门在这方面的努力中收获了唾手可得的成果。这意味着石油钻探者处于社会的十字准线中。但该行业有一个复杂的链条，将这些燃料从地下输送到最终使用的地方。由于对石油的需求，即使在最乐观的清洁能源预测中，预计在未来几年仍将是重要的，能源领域仍然有投资价值——如果你专注于正确的利基市场。以下是今天值得密切关注的三个高收益管道所有者。
1. 换档
Enterprise Products Partners(NYSE:EPD)是一家专注于中游的主要有限合伙企业。它提供了 8.3% 的分配收益率，连续 22 年增长。该公司拥有大量以收费为基础的管道、储存、加工和运输资产，这些资产是无法重建的。它有财政保守的历史。
今天，Enterprise 的有趣之处在于它越来越关注化学品和精炼。其 31 亿美元的资本支出计划中，近 80% 将用于这两个领域。它正在沿着这条路走下去，因为它预计未来几年对这些产品的需求将继续增长。与此同时，它对天然气有重大影响，随着世界从煤炭转移，天然气的需求预计会增加。换句话说，Enterprise 将自己定位为支持最理想的能源壁龛。但市场的反碳情绪助长了其单位的下行压力，推动其收益率接近历史区间的高端，表明股价相对便宜。公平地说，这里还有其他负面因素需要考虑，包括最近微薄的分配增长和 MLP 结构的复杂性，但鉴于 Enterprise 悠久而成功的历史，投资者正在为这些皱纹得到很好的补偿。
2. 相似但不同
Kinder Morgan(纽约证券交易所股票代码：KMI)与 Enterprise 具有许多共同特征，因为它也拥有不可替代的中游基础设施。并且采用类似的收费商业模式，能源价格的涨跌并不是什么大问题。也就是说，金德摩根历来对其资产负债表采取了更为激进的做法。这让该公司在2016年陷入困境，当时它被迫削减股息，以便将这笔现金用于增长项目。重视一致性的收入投资者可能更喜欢这里的其他名称之一。
但金德摩根在赢回投资者方面取得了长足的进步。它已恢复股息增长，自 2018 年以来每年增加支出。它还致力于减少对债务的依赖，将其债务与 EBITDA 比率从超过 9 倍降至仅 5.1 倍(供参考，企业的债务与 EBITDA 比率)大约是 4 倍)。换句话说，它是一个试图改过自新的领头羊名字。收益率为 6.8%，具有更高风险承受能力的投资者可能会感兴趣。值得注意的是，它不是 MLP，它可能会吸引重视简单性的投资者。
3. 为未来做好准备
这里的姓氏是加拿大中游巨头Enbridge(纽约证券交易所代码：ENB)，与 Enterprise 和 Kinder Morgan 一样，它拥有大量的能源基础设施资产。其石油和天然气管道分别占 EBITDA 的 54% 和 29%。其余业务由天然气公用事业(EBITDA 的 14%)和可再生能源(3%)组成。显然，运输石油和天然气是公司业务的核心，但它也在向其他方向转移。具体而言，天然气正在取代较脏的石油以及其他成本较高的选择，用于其公用事业运营中的家庭供暖，并且该公司正忙于在欧洲建设海上风电场，随着时间的推移，这些风电场应该会增长其清洁能源的价值。
Enbridge 有比同行更积极地使用杠杆的历史，因此投资者应该监控其资产负债表。然而，该公司连续 26 年每年都增加股息，这表明随着时间的推移，它已经很好地管理了杠杆。
展望未来，该公司相信它有足够的资本支出机会来支持未来许多年 5% 至 7% 的可分配现金流增长。股息可能会以类似的速度增加。提供 7.1% 的收益率，股息增长投资者可能会发现 Enbridge 是这里最有趣的名字。也就是说，作为一家加拿大公司，需要考虑预扣税问题，汇率会影响美国投资者收到的股息。
这种变化需要时间
毫无疑问，能源部门正处于过渡期，最终目标是增加清洁能源的使用。但这种转变需要数年时间才能完成，中游巨头 Enterprise、Kinder Morgan 和 Enbridge 都有强大的业务来支持今天和未来的高收益。如果你想把一些现金用于支付股息的股票，每一个都值得仔细研究。
企业可能是保守人士的最佳选择。鉴于近期表现有所改善，金德摩根可能对那些愿意为过去的违规行为开脱的人有吸引力。对于想要进行清洁能源对冲的股息增长投资者来说，Enbridge 是一个不错的选择。
