Facebook(纳斯达克股票代码：FB)的股价今年绝对飙升，上涨了约 40% 并创下历史新高。投资者为这家科技巨头的快速收入增长和飙升的利润欢呼雀跃，使该公司市值接近 1.1 万亿美元。
虽然可能很容易假设该股票在经历如此巨大的上涨之后注定会表现不佳，但在将这只成长型股票从您的观察名单中删除之前，您可能需要先看看 Facebook 与其估值相关的基本面。
事实证明，对 Facebook 的财务状况及其竞争优势的仔细研究表明，它仍然具有吸引力。
可怕的 Q2 结果
为了将 Facebook 令人难以置信的业务势头放在适当的背景下，看看该公司出色的第二季度业绩即可。该期间的收入为 286 亿美元，其中 104 亿美元下降到公司的底线。这意味着在一个季度内，超过 120 亿美元的收入中有 36% 转化为税后利润，这令人难以置信。
此外，这使公司的年化净收入运行率达到令人难以置信的 416 亿美元。我们不要忘记，Facebook 的资产负债表上有 641 亿美元的现金和有价证券。
哦，值得一提的是，Facebook 的收入在 2021 年上半年以超过 50% 的速度同比增长——分析师预计，未来五年每股收益的复合年均增长率约为 29%年。
1.1 万亿美元的市值现在看起来并不那么昂贵，是吗?
强大的竞争优势
仅这些基本面就为购买 Facebook 股票提供了非常有说服力的理由。但他们仍然错过了让这家社交网络巨头的股票值得考虑的最重要方面之一：Facebook 的网络效应。
社交网络的竞争优势之一是，它拥有的用户越多，该平台在与其他用户保持联系方面就越有用。这种网络效应也延续到广告商的价值主张;更多的用户会带来更多的参与度，并最终带来更有价值的广告位。
当然，Facebook 不仅拥有大量用户——它的用户数量超过世界上任何其他社交网络。该公司仅在其核心 Facebook 平台上就拥有超过 19 亿的日活跃用户，在 Instagram、Messenger、WhatsApp 和 Facebook 上的日活跃用户总数接近 28 亿。
难怪分析师对 Facebook 的收益做出乐观估计。由于网络效应看起来几乎不可能推翻，因此对多年持续快速增长水平的预测风险较小。
当然，投资者和分析师总是有可能高估了 Facebook 网络效应的强度。此外，重大挑战可能来自左侧领域，例如反垄断措施。但即使考虑到这些风险，该股的交易似乎也较为保守。在未来五年内看到该股票翻番，为投资者带来 15% 的复合平均年化回报也就不足为奇了。
