过去一周半以来，股市一直处于反弹模式，周二上午的盘前交易中，积极势头继续推动市场走高。截至美国东部时间上午 8:15，道琼斯工业平均指数(DJINDICES:^DJI) 的期货合约上涨 169 点至 35,302。标准普尔 500(SNPINDEX:^GSPC)期货上涨 22 点至 4,500，纳斯达克综合指数(NASDAQINDEX:^IXIC)期货上涨64 点至 15,355。
鉴于上涨趋势，您可能会预期消费巨头宝洁(NYSE ： PG)和强生(NYSE ： JNJ)的最新收益结果是有利的。然而，这两只股票在盘前交易中均下跌。下面，我们将看看影响这两个大型企业的因素，以及它们对更广泛的股票市场的长期影响。
宝洁面临通胀
宝洁公司股价在周二上午开盘前下跌近 2%。这家家居和个人护理产品巨头业绩稳健，但由于当前商业环境带来的挑战，其前景有些困难。
宝洁的第一财季数据表面上有些喜忧参半，但总体上比大多数投资者预期的要强。由于有机销售额增长 4%，收入增长了 5%，其中公司的医疗保健部门以最大的销量和收入增长脱颖而出。收益同比下降 1% 至每股 1.61 美元，但这好于宝洁公司之后的每股 1.58 美元的共识预测。
然而，投资者主要关注宝洁所面临的成本压力。毛利率下降近 4 个百分点，其中大部分来自制造公司产品的商品成本增加。即使是间接费用的大量节省也不足以避免营业利润率水平的下降，宝洁警告称，货运服务和原材料价格上涨的结合将使 2022 财年的总收益每股收益为 0.90 美元。
宝洁预计全年销售额增长 2% 至 4%，核心盈利增长 3% 至 6%。对于宝洁这样规模的公司来说，这并不可怕，但它仍然凸显了这家消费巨头在未来一年可能面临的一些困难。
强生 (J&J) 的 COVID-19 疫苗销售额达到 50 亿
在其他地方，强生公司的股价仅下跌了百分之一。这家医疗保健集团在 2021 年第三季度表现强劲，投资者正在权衡 COVID-19 疫苗销售对业务的积极影响与对未来可能带来的紧张局势的担忧。
强生的业绩显示出可观的增长。总销售额增长近 11%，调整后每股收益 2.60 美元，超出预期，同比增长 18%。收入数字实际上略低于强生投资者希望看到的数字，这表明对药品、医疗器械和消费者保健产品的需求有多大。
强生公司的国际业务增长了近 14%，超过了美国 8% 的销售额增长。正如我们多年来反复看到的那样，强生的制药部门增长最为强劲，为 13.8%，但医疗设备部门和消费者健康部门分别实现了 8% 和 5.3% 的稳健增长，这表明该集团的业务构成了三重威胁。强生 (J&J) 在此期间的 COVID-19 疫苗销售额为 5.02 亿美元，使 2021 年前九个月的疫苗收入达到 7.66 亿美元。
这一消息促使强生提高了对 2021 年的指导，将其销售范围的下限推高至之前的中点。该公司将调整后的每股收益设定为 9.77 美元至 9.82 美元，高于过去的每股 9.60 美元至 9.70 美元的预期。
尽管面临成本压力，强生公司仍然能够保持强劲的利润率，这显示了其品牌价值和定价能力。如果可以的话，这将是其他公司遵循的关键战略，那些将成本增加转嫁给消费者的公司可能比那些必须自己承担更高成本的公司做得更好。
