手套制造商应对ASP标准化

尽管Supermax Corp Bhd最近的收益略高于预期,手套平均售价(asp)的进一步正常化将继续对未来季度的利润构成压力。

在截至2021年9月30日的第一季度,该手套制造商的净利润同比下降19.1%,至6.3852亿令吉,但收入增长7.6%,至14.6亿令吉。

在一份报告中,Kenanga Research称,Supermax的税后利润和少数股权分别占其和市场普遍预计的全年利润的60%和50%。

这促使该研究机构将其22财年净利润预期提高了12%。

然而,该公司警告称,由于美国海关和边境保护局(CBP)的扣留释放令(WRO)带来的潜在收入损失,以及ASP快于预期的正常化,可能会影响后续季度的收益。

请注意,美国占了销售额的20%。

记得美国海关曾发出一份针对Supermax的调查报告,其中列出国际劳工组织(劳工组织)在调查制造业活动中涉及强迫劳工的10项指标。

该组织称,自2019年以来,他们已经采取措施,以满足国际劳工组织对移民工人的标准。

该集团强调,它已于2021年10月11日委托一家独立的国际咨询公司对Supermax集团制造工厂的外国工人状况进行审计。

“(这)对盈利的影响严重程度取决于Supermax能多快弥补在美国的销售损失,以及该集团需要多长时间来解决这个问题。需要注意的是,Top Glove公司花了将近一年时间才解除禁令。

此外,该公司将受到政府在2022年预算中宣布的一次性Cukai Makmur或繁荣税的影响。

尽管该公司保持对该股的“市场表现”评级,但根据23财年每股收益的10倍,将目标价从此前的2.15令吉下调至1.95令吉。

考虑到CBP WRO收入的下行风险,其市盈率从11倍降至10倍。

另一方面,MIDF Research将Supermax从“交易卖出”上调至“中性”,目标价不变,为1.67令吉。

该公司表示:“鉴于最近的股价回调,我们认为,来自美国海关禁令的冲击已被消化。”

考虑到繁荣税的影响,该研究机构将其对22财年的收益预测下调了3%。

“根据我们的估计,Cukai Makmur只会花费Supermax额外3410万令吉。我们的基本盈利没有变化,因为我们预计美国禁令将在未来几个季度对Supermax产生影响。”

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如有侵权行为,请第一时间联系我们修改或删除。