Palantir(纽约证券交易所股票代码：PLTR)是一只分裂性股票。多头认为这家数据挖掘公司将继续在政府和商业领域扩张，而空头认为它过于依赖政府合同，其商业业务面临太多竞争对手，其股票价格过高。Palantir 的波动性反映了这场战斗。它于去年 9 月通过直接上市上市，开始以每股 10 美元的价格交易，1 月下旬飙升至 45 美元的历史新高，现在交易价格为 20 多美元。
然而，Palantir 最近发布了强劲的第二季度报告，并重申了其对 2021 年至 2025 年年收入增长超过 30% 的指导。这一乐观的预测表明，Palantir 的收入可能会从 2020 财年的 11 亿美元增加到 2025 财年的超过 40 亿美元. 让我们看看 Palantir 打算如何保持强劲的增长率，以及其股票在未来五年内可能走向何方。
其核心市场的长期增长
Palantir 的 Gotham 平台服务于政府客户，而其 Foundry 平台主要服务于商业客户。其云服务 Apollo 为两个平台提供持续的软件更新。
Gotham 和 Foundry 都从不同来源收集大量数据，使用人工智能 (AI) 算法分析这些发现，然后使用结果帮助组织做出数据驱动的决策。他们还通过网络安全服务保护组织的数据。
例如，Gotham 帮助美国军方收集情报以计划任务，而 Foundry 帮助空客等大公司优化运营、削减成本和制定新战略。因此，Palantir 应该受益于数据分析、人工智能和网络安全市场的长期扩张。
根据 Allied Market Research 的数据，大数据和商业分析市场可能在 2020 年至 2027 年间以 10.9% 的复合年增长率增长，而 Facts & Factors 预计人工智能市场在 2021 年至 2026 年间将以 35.6% 的复合年增长率增长。 网络安全市场根据 Markets and Markets 的数据，从 2021 年到 2026 年，它还可能以 9.7% 的复合年增长率增长。
Palantir 的平台将来自所有三个不断扩大的市场的服务捆绑在一起。它还可以利用其在管理军事部门和政府机构方面的牢固声誉来获得更多商业客户，因此在所有三个市场中的增长速度都可能比其同行要快得多。
更多的商业支出，更多的政府支出
截至 2020 财年末，Palantir 为 8 家财富 100 强公司、12 家全球 100 强公司和 24 家全球 300 强公司提供服务。在 2 月份的第四季度电话会议上，首席运营官 Shyam Sankar 表示，这些低渗透率代表了“巨大且不断增长”的机会用于 Palantir 的商业业务。在5 月份的第一季度电话会议上，桑卡尔表示，Palantir 仍然只有“少数财富 500 强客户”，并且占“年度国防开支的不到十分之一”。
如果我们回顾一下 Palantir 的增长率，我们就会明白为什么多头如此兴奋。如果 Palantir 能够在仅覆盖其总目标市场的一小部分的情况下实现这种增长率，那么随着这些渗透率的提高，它的规模可能会显着扩大。
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收入增长（YOY） |
2019财年 |
2020财年 |
2021 年第一季度 |
2021 年第二季度 |
|---|---|---|---|---|
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政府 |
35% |
77% |
76% |
66% |
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商业的 |
17% |
22% |
19% |
28% |
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全部的 |
25% |
47% |
49% |
49% |
来源：PALANTIR。
2021 年上半年，Palantir 与美国陆军和空军签订了新的和扩大的政府合同，以及与力拓、PG&E和BP等大公司的商业合同。
Palantir 还完成了越来越多的大型交易。它在 2021 年第一季度完成了 15 笔价值超过 500 万美元的交易，但这一数字在第二季度翻了一番，达到 30 笔。第二季度，其每个前 20 名客户的平均收入同比增长 34%，达到 3900 万美元。
这些数字表明，Palantir 的增长速度将超过分析、人工智能和网络安全市场，以及像C3.ai(纽约证券交易所代码：AI)这样的多元化程度较低的面向企业的同行，后者作为其核心能源，去年仅实现了 17% 的销售额增长工业市场在大流行期间放缓。
到 2025 年，Palantir 的股票可能会轻松增加两倍
Palantir 在GAAP 的基础上还没有盈利，它的股票在今年销售额的 30 倍以上也不便宜。但是，我相信，如果它实现到 2025 年实现年销售额增长 30% 以上的目标，它可以保持高市销率。
如果发生这种情况，Palantir 的股票在未来五年内可能会增加两倍以上。在可预见的未来，它可能会继续波动，但它在政府和商业领域的逐步扩张可能会为耐心的投资者带来巨额利润。
