3只刚刚上市的蓝筹股

许多优质企业正卷入席卷市场的股票抛售浪潮。多元化工业巨头卡特彼勒(CAT1.59%)、拉丁美洲电子商务巨头MercadoLibre(MELI5.95%)和金融科技领导者PayPal(PYPL3.33%) 的股价在过去六个月中均下跌了约 20% .PayPal 和 MercadoLibre 均从 52 周高点下跌 40% 或更多。

这就是为什么这三只蓝筹股现在都值得在出售中购买的原因。

1. 卡特彼勒:价值和收入的作用

卡特彼勒通过经销商网络销售其设备。当经销商库存高时,说明经销商要么库存过多,客户需求不足,要么预期需求量很大,所以增加库存。当库存低但感知需求高时,这意味着客户可能会从 Caterpillar 订购更多设备。这第二种情况现在似乎正在发挥作用。

在第三季度,卡特彼勒的经销商减少了 3 亿美元的库存。卡特彼勒表示,经销商库存与 2020 年底的水平基本持平——与 2019 年相比减少了 29 亿美元。就背景而言,2020 年是自 2013 年以来经销商库存减少幅度最大的一年。这就是说经销商库存仍然很低。

经销商库存很重要,因为它们表明,尽管卡特彼勒今年的业绩大多表现平平,但随着整体经济的发展,它仍可能处于多年周期性上升的边缘。COVID-19 变种、通货膨胀和地缘政治风险可能会在这种情况发生时造成影响。但与此同时,投资者将获得 2.3% 的股息,并且知道卡特彼勒已连续 27 年每年增加股息。

2. MercadoLibre:电子商务游戏

南美电子商务巨头 MercadoLibre 股价在短短三个月内下跌了一半。然而,即使遭遇抛售,MercadoLibre 的股票在过去五年中仍上涨了近六倍。该公司第三季度的收入再创新高,巧合的是,比 2017 年第三季度高出六倍。该公司盈利、增长迅速,在快速增长的市场中与亚马逊、PayPal 和Shopify做同样的事情。那么,为什么华尔街突然对 MercadoLibre 态度冷淡呢?

首先,MercadoLibre 最近宣布了大规模的股票发行,这意味着它将出售股票以筹集现金来为其增长提供资金。该公司也不太可能在短期内有意义地增加利润,因为它在增长上花费了大量资金。MercadoLibre 是一个仍需要时间进行数字化转型的市场的行业领导者。MercadoLibre 的估​​值仅为 530 亿美元,不到 PayPal 的四分之一。鉴于拉丁美洲电子商务市场仍处于早期阶段,MercadoLibre 现在看起来是一个不错的选择。

3. PayPal:金融科技游戏

说到 PayPal,这家数字支付解决方案提供商是另一只著名的成长型股票,它的股价刚好高于 52 周的低点。该公司的收入增长放缓,其利润和自由现金流(FCF)趋于平缓。

与 MercadoLibre 一样,很难想象 PayPal 的业务在未来不会发展得很好。PayPal 是企业对企业支付解决方案、电子商务,甚至是通过 Venmo 进行点对点支付的领导者。

一方面,Square(SQ5.45%)等高增长、低利润公司的抛售是有道理的。Square 产生的现金或利润远不及 PayPal,因此其投资理念在很大程度上与收入增长有关。我同意我的同事 Will Healy 的观点,即在 Square 的竞争举措中,投资者不应忽视 PayPal 的优势。PayPal 的股价从高位下跌 40% 时,它把自己转变为一个利润丰厚的业务,这根本就不是什么道理。

可供选择的质量选项

Caterpillar、PayPal 和 MercadoLibre 是完全不同的公司,但它们都处于不断发展的行业。卡特彼勒对能源、建筑和全球经济产出的整体脉搏的敞口会经历周期,但应该会随着时间的推移而增长。随着现有技术在发展中国家扎根,新技术将更多的全球经济带入网上,拉丁美洲电子商务和现金战争是应该继续扩大的趋势。

寻找便宜货的投资者可以很好地找到他们最喜欢的行业,然后选择在未来真正有机会塑造和发展该行业的公司。无论是在发展中市场寻找宝石,还是只是购买像 PayPal 这样的领先者,有很多方法可以以适合您风险承受能力的方式利用抛售。

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